Giao dịch lớn

Giới thiệu

Khác với các phân tích kỹ thuật hay cơ bản truyền thống, “Giao Dịch Lớn” tập trung vào việc xác định xác suất thành công bằng cách đo lường sự biến động của giá cổ phiếu so với quá khứ và tránh giao dịch theo kiểu cược.

Nội dung cuốn sách giới thiệu khái niệm then chốt là “khoảng mở cửa” – một lát cắt về giá chứ không phải thời gian. Bằng cách xác định khoảng mở cửa và xây dựng bảng tính tương ứng, tác giả trình bày phương pháp đặt câu hỏi về xác suất thành công và đưa ra các chiến lược giao dịch dựa trên diễn biến giá.

“Giao Dịch Lớn” cũng khám phá cách tiếp cận giao dịch như một nghệ thuật, nơi thành công không chỉ đến từ kiến thức mà còn đòi hỏi khả năng tiếp thu chúng vào tiềm thức để hành động tự nhiên như một nghệ sĩ biểu diễn. Cuốn sách phân tích vai trò của ngân hàng trung ương trong việc tạo ra thị trường biến động theo chu kỳ và đề xuất các cơ hội sinh lời trong môi trường đó.

Với góc nhìn sâu sắc và mới mẻ về giao dịch, “Giao Dịch Lớn” hứa hẹn sẽ là một cuốn sách gây nhiều tranh luận và khiến độc giả phải suy ngẫm lại nhận thức của mình về môi trường giao dịch hiện đại.

Tóm tắt sách “Giao Dịch Lớn” của Peter Pham

Mục 1: Giới thiệu về phương pháp giao dịch chứng khoán mới

Tác giả giới thiệu một phương pháp giao dịch chứng khoán mới, tránh xa các phân tích kỹ thuật truyền thống và phân tích cơ bản thuần túy. Phương pháp này tập trung vào việc xác định xác suất thành công bằng cách đo lường sự biến động của giá cổ phiếu so với mức biến động trong quá khứ, xác định xác suất đảo chiều dựa vào các thống kê tương tự và tránh giao dịch kiểu cá cược.

Mục 2: Các khái niệm cơ bản về giá và khoảng mở cửa

Tác giả giới thiệu bốn mức giá quan trọng: giá cao nhất, thấp nhất, mở cửa và đóng cửa. Khái niệm khoảng mở cửa được giới thiệu, là lát cắt ban đầu của giá chứ không phải là lát cắt về thời gian. Khoảng mở cửa có thể được xác định theo giá, chứ không theo thời gian, để đánh giá xác suất thành công.

Mục 3: Phương pháp giao dịch theo khoảng mở cửa

Tác giả trình bày cách xác định khoảng mở cửa theo giá, đặt câu hỏi về xác suất thành công, xây dựng bảng tính để tính toán xác suất và chênh lệch khối lượng giao dịch. Phương pháp này cho phép đặt câu hỏi mới dựa trên diễn biến của giá và tuân theo các quy tắc sử dụng khoảng mở cửa như một lát cắt của giá. Tác giả cũng chia sẻ một ví dụ giao dịch cụ thể để minh họa cho phương pháp.

Mục 4: Khi Thị Trường Biến Động

Chương này bắt đầu bằng việc đưa ra suy ngẫm về vai trò của tâm thức và bản năng trong giao dịch chứng khoán. Tác giả cho rằng thành công trong giao dịch không chỉ đơn thuần là áp dụng các kỹ thuật và kiến thức, mà còn đòi hỏi phải tiếp thu chúng vào tiềm thức và hành động một cách tự nhiên, tựa như một nhạc công biểu diễn. Khả năng phán đoán và ra quyết định nhanh chóng phụ thuộc vào việc não xử lý và tổ chức các thông tin từ thị trường, giống như cách não xử lý các nốt nhạc và làn điệu để nhạc công có thể biểu diễn một bài hát.

Sau đó, tác giả giới thiệu khái niệm thống kê Bayes – một nhánh của lý thuyềthống kê giúp mô tả trạng thái thực của một sự kiện bằng mức độ tin cậy hay xác suất. Ví dụ được đưa ra là cách một nhạc công trong ban nhạc jazz có thể cảm nhận được sự thay đổi trong điệu nhạc từ các thành viên khác, tương tự như nhà giao dịch cảm nhận được sự đảo chiều trên thị trường. Đây thực chất là quá trình suy luận logic nghiêm ngặt dựa trên dữ liệu quá khứ mà tiềm thức con người thực hiện.

Tác giả nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quan sát “dấu chân voi” – các vết tích mà các tổ chức đầu tư lớn để lại trên đồ thị khối lượng giao dịch của cổ phiếu. Giống như đàn voi di trú để lại vết chân trên đồng cỏ, các tổ chức lớn cũng gây ra những biến động không lẫn đi đâu được trên thị trường khi họ giao dịch với khối lượng lớn. Việc phát hiện và theo dõi các dấu hiệu này có thể tiết lộ ý định của họ và giúp nhà giao dịch ra các quyết định đúng đắn.

Một khái niệm quan trọng khác được giới thiệu là sự phân biệt hai loại giao dịch chính: giao dịch bứt phá và giao dịch đảo chiều. Giao dịch bứt phá xảy ra khi giá cổ phiếu vượt ra khỏi khoảng biến động cũ để đạt mức giá cao/thấp mới, đánh dấu sự khởi đầu của một xu hướng mới. Giao dịch đảo chiều thì ngược lại, mở vị thế khi xu hướng cũ kết thúc và giá đảo ngược chiều hướng. Tác giả phân tích chi tiết cơ chế của hai loại giao dịch này và cách xác định các cơ hội phát sinh.

Cuối cùng, tác giả cảnh báo về nguy cơ mất kiểm soát trong giao dịch chứng khoán. Giống như người nhạc công chỉ nên tập trung vào nốt nhạc kế tiếp chứ không phải lo lắng về những lỗi lầm trước đó, nhà giao dịch cũng phải biết buông bỏ những gì đã qua và tập trung vào hiện tại. Vấn đề chính là né tránh việc bị làm phân tâm bởi quá nhiều thông tin đến mức não trở nên quá tải và không thể xử lý đủ để phán đoán đúng đắn.

Mục 5: Khoảng Biến Động là Đồng Minh

Mục này bắt đầu với việc phân tích vai trò của ngân hàng trung ương trong việc can thiệp vào thị trường và những tác động của điều này. Tác giả cho rằng các cuộc khủng hoảng tài chính cũng như các chính sách của ngân hàng trung ương đã biến thị trường giá xuống truyền thống thành thị trường dao động trong biên độ dài hạn, có thể kéo dài hàng thế hệ. Việc ngân hàng điều chỉnh lãi suất, dòng tiền và thanh khoản đã làm biến động giá cả của các ngành khác nhau trong nền kinh tế, tạo ra những đợt tăng/giảm theo chu kỳ giữa các ngành thay vì một đà tăng giảm đồng loạt.

Tác giả phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số P/E (giá cổ phiếu trên lợi nhuận) như nhu cầu và nguồn cung vốn, niềm tin của nhà đầu tư, kỳ vọng tăng trưởng… và giải thích lý do khiến tỷ số P/E thay đổi trong giai đoạn hội tụ, khiến thị trường dao động trong biên độ nhất định thay vì có xu hướng rõ rệt. Trong giai đoạn đó, thậm chí cả khi một đợt tăng/giảm giá bùng nổ ở một số cổ phiếu, những đợt tăng/giảm tương tự ở các cổ phiếu khác lại bị trừ đi để tạo thành sự cân bằng tương đối.

Bằng việc phân tích cơ hội và rủi ro của giai đoạn thị trường hội tụ, tác giả đưa ra luận điểm cho rằng đây là thời điểm tốt để tích lũy các cổ phiếu tốt với mức định giá hấp dẫn và cổ tức cao. Những cổ phiếu này thường bị xem nhẹ bởi dòng chảy vốn đang tìm kiếm cơ hội sinh lời nhanh, nhưng sẽ trở thành những tài sản giá trị khi thị trường quay trở lại xu hướng tăng giá trong dài hạn.

Tác giả cũng đưa ra phân biệt giữa giao dịch chứng khoán và đầu tư. Trong khi giao dịch là hoạt động ngắn hạn nhằm khai thác những biến động giá nhỏ, thì đầu tư thường hướng tới việc tích lũy tài sản dài hạn và sinh lời từ cổ tức. Tuy nhiên, ông lập luận rằng nguyên tắc cơ bản của giao dịch có thể được áp dụng cho mục đích đầu tư, giúp xác định thời điểm mua vào và thoát ra khỏi vị thế một cách hiệu quả nhất.

Phần cuối của mục này, tác giả kể lại một số trải nghiệm cá nhân bao gồm cả thành công lẫn thất bại trong sự nghiệp đầu tư và khởi nghiệp. Qua đó, ông nhấn mạnh rằng thành công lớn nhất không nhất thiết đến từ những cơ hội lớn mà là những giao dịch nhỏ liên tục, cho phép tiếp tục giao dịch trong tương lai. May mắn đóng vai trò quan trọng nhưng không phải yếu tố duy nhất, mà còn cần sự nỗ lực không ngừng.

Mục 6: Kỹ Thuật Giao Dịch Chứng Khoán

Mục này tập trung vào các kỹ thuật và chiến lược giao dịch mà tác giả đề xuất. Trọng tâm là phương pháp xác định khoảng mở cửa – khái niệm mà tác giả đã mở rộng từ phạm vi ban đầu trong giao dịch hàng ngày để áp dụng cho các khung thời gian dài hạn hơn. Khoảng mở cửa được định nghĩa là một “lát cắt” về giá trong một khoảng thời gian nhất định, từ đó ta có thể đưa ra các quyết định giao dịch. Ví dụ, khoảng mở cửa một ngày là chênh lệch giữa giá mở cửa và giá đóng cửa ngày hôm trước.

Tác giả trình bày chiến lược hai thanh giá đảo chiều, sử dụng khoảng mở cửa để xác định thời điểm mở vị thế mua khi giá cổ phiếu đang quay đầu sau một đợt giảm giá. Điều kiện là phải có hai thanh giá tăng giá liên tiếp, với thanh thứ hai phải đóng cửa cao hơn mức giá cao nhất của xu hướng giảm trước đó. Chiến lược này được đánh giá là thận trọng nhưng vẫn đem lại cơ hội sinh lời cao với 64% trường hợp thành công trên S&P 500.

Ngược lại, chiến lược hai thanh giá đảo chiều ngược được sử dụng khi xác định thời điểm thoát khỏi vị thế hiện tại bằng cách chờ cho hai thanh giá giảm liền nhau xuất hiện. Các ví dụ cụ thể về cách áp dụng chiến lược này cho cổ phiếu Apple và Ford đã được trình bày chi tiết.

Tác giả cũng đưa ra một số quy tắc để xác định thời điểm mở và đóng vị thế dựa trên mức độ biến động của giá như sau:
– Thời điểm mở vị thế: Khi giá cổ phiếu bứt phá ra khỏi vùng dao động cũ, tạo mức giá cao/thấp mới
– Thời điểm đóng vị thế: Khi giá đảo chiều từ mức giá cao/thấp hiện hành

Chi tiết về cách xác định các tín hiệu bứt phá và đảo chiều này cũng được hướng dẫn, bao gồm sử dụng khoảng mở cửa, so sánh với mức giá cao/thấp ngày hôm trước, tính toán xác suất dựa trên biên độ biến động. Tác giả cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng giữa mua vào và bán ra, tránh quá mức tham lam hay sợ hãi.

Tác giả cũng bàn đến vai trò và tác động của các hệ thống giao dịch tự động (HFT) – chiếm khoảng 70% khối lượng giao dịch trên sàn chứng khoán phương Tây hiện nay. Sự thống trị của HFT ở các khung thời gian siêu ngắn đã dẫn đến mức độ biến động và các đợt bứt phá, đảo chiều ngày càng gia tăng. Điều này đòi hỏi nhà giao dịch phải liên tục đọc tín hiệu và phản ứng nhanh chóng, tập trung cao độ để tiếp thu và tiếp cận các mẫu hình mới.

Cuối cùng, tác giả nhấn mạnh rằng tất cả các kỹ thuật giao dịch đều nhằm mục đích giúp nhà giao dịch xác định các tín hiệu mua/bán một cách đơn giản và nhanh chóng, để có thể khai thác tốt nhất các cơ hội giữa làn sóng thông tin và biến động liên tục trên thị trường. Việc này đòi hỏi sự tập trung cao độ và khả năng phản ứng kịp thời, giống như một phi công hay tay lái xe phải liên tục đánh giá tình hình xung quanh.

Mục 7: Lời Kết

Trong phần kết luận, tác giả tóm tắt lại bài học quan trọng nhất rút ra từ chuyến hành trình giao dịch và đầu tư của mình. Cốt lõi của vấn đề là thừa nhận rằng mặc dù đã tích lũy được nhiều kiến thức, nhưng trong thực tế không ai có thể hiểu hết được sự phức tạp của thị trường. Thay vì cố gắng nắm bắt tất cả, điều quan trọng là tập trung vào một số mẫu hình và tình huống cụ thể để tiếp thu và hành động một cách bản năng trước chúng. Sự khiêm tốn và thừa nhận giới hạn của bản thân là điều kiện tiên quyết để trở thành một nhà giao dịch thành công.

Tác giả cho rằng xem giao dịch như một nghệ thuật, áp dụng nguyên tắc đơn giản và lọc đi những nhiễu thông tin không cần thiết là chìa khóa để duy trì sự tập trung cần thiết.